散户屠戮华尔街,美股上演逼空大战 [复制链接]

来源：金投网

导火索

年7月：一名ID为DeepFuckingValue（接下来称为DFV)的人在wsb（华尔街赌场）上分析GME，认为GME被严重过度做空，做空股数量为流通股数量的%，未来Gamestop只要不破产，很可能会有轧空风险。他投了5万美元在GME的股票和长期期权上。WSB大部分人对此持嘲笑态度。GME当时股价仅4美元。

高潮

从1月21号开始，GME开始进入史诗狂涨阶段，连续几天收盘价：44、67、78、美元。DFV每天在WSB上更新自己的账户总额，截至26日已经将5万的初始投资翻成了万。WSB上的统一口声非常坚定：不卖！空头必须死！1月26日，MelvinCapital（美国百亿对冲基金）宣布整个1月亏损30亿，接受Citadel的27亿资金注入。当日GME继续暴涨90%。1月27日清晨，CNBC报道MelvinCapital终于放弃做空，选择平仓，实际亏损数字不明。截止昨日：香橼（著名做空机构）、Point72（对冲基金）7.5亿美元、itadel（对冲基金）20亿美元、Melvin（千亿资产对冲基金）不是赔光就是破产。

一边是万抱团的美国散户，一边是顶级金融大鳄，美国股市的巅峰之战正式开始，GME就这样莫名其妙从即将破产变成风暴中心。

思考——散户只是冲锋陷阵，背后力量更恐怖

散户

市值小——游戏驿站在暴涨涨之前，公司的市值才不到15亿美元，流通股本只有万，随便一点资金进来就会飞起来；杠杆大——游戏驿站的主要做空力量并不是普通股，而是认沽期权，所以风险承受水平有限；贪心大——做多的始作俑者都是赌民，选择ALLIN，老美玩德州扑克一个心态。

巨头

黑石基金12月底持仓公布有GME公司13%的股份，在这波虽然是散户发起的逼空大战中，背后却是某些机构（包括黑石）在推波助澜，从中获利。

黑石是什么样的巨无霸？

没听过黑石但你一定听过希尔顿，因为他就是黑石的产业。黑石集团，总部位于美国纽约，是一家全球领先的另类资产管理和提供金融咨询服务的机构，是全世界最大的独立另类资产管理机构，美国规模最大的上市投资管理公司，目前黑石管理着约亿美元资产，是全球最大的私募股权投资基金。它旗下投资的企业有67家，每年的营业收入超过了亿美元，雇员人数近万。在过去36年里，黑石平均每年的收益率高达33%。7年《财富》杂志将苏世民（黑石创始人）称为华尔街之王。

另外包括RCVentures也是GME的大股东之一，这也是一家种子和风险投资公司，在去年9月份时候持有GME的9.9%的股份，并且在于其进行洽谈，进行合作让GME转型。

美国股市仍然是机构的天下

截止年年末，美国机构投资者持股市值占比已经降到了61.6%，主要是三股力量推动所致：

1、养老金

年美国个人退休金账户（IRAs）诞生，年K条款规定贡献确定型养老金享受税收递延或优惠；IRAs和（K）的推出使得美国养老金规模快速上升，而这些养老金需要专业的结构投资者代为管理，美股波动性随之下降，牛市时间延长，涨幅变小：（1）年以前以道琼斯指数刻画的美股一轮牛熊周期4年左右，牛市、熊市占比为1：1；（2）年后为9：1。空间上年以前美股牛市年化涨幅平均为27%，年后牛市年化涨幅降低至15%。

数据来源：Wind、通联数据

2、共同基金

80年代至金融危机前，共同基金是这一阶段美股市场机构化进程的主要力量，其持股市值占比由5%提升至25%。投资专业性更加突出的共同基金在市场中的话语权不断提升，股票市场中的不理性成分进一步降低。其中包含（k）计划在内的私人养老金计划成为投资者购买基金的主要渠道。

数据来源：Wind、通联数据

3、ETF和外资机构

0年以来，国际投资者和以ETF为代表的被动投资，是这一阶段美股市场机构化进程的主要力量。国际投资者的持股市值占比由5%提升至15%，ETF持股市值占比从几乎为0上升至7%的水平。具备丰富投资经验的国际投资者扩大了美股市场的投资者基础，ETF不但本身不像主动管理基金频繁调仓，而且为投资者提供了方便的风险对冲方法，同时其可以二级市场交易的特性不会引起股票市场的大幅波动，诸多因素共同促进了市场的稳定性进一步提升，美股走出又一轮“长牛”。

数据来源：Wind、通联数据

如果说，此次事件，对中国的韭菜有何教训的话，那就是：

1、别相信什么韭菜战胜庄家的鬼话，号召这个的要么是骗子，要么是庄家。

2、互联网鱼龙混杂，请不吝以最坏的恶意揣测某些大V。

3、人多的地方，别凑热闹，大家都看得到的机会，就不是机会。

4、相反理论永远是对的。当乌合之众狂热时，冷静的人就会成为赢家。

5、神说，你要走窄门！